黃金超越美債?揭開「去美元化」數據幻象與美元體系韌性|余偉龍 近日歐洲中央銀行(ECB)的一份報告在金融圈投下震撼彈,全球官方外匯儲備中,黃金佔比已升至27%,正式超越美國國債的22%。這是自1996年以來,黃金首次在官方儲備中奪回「資產之王」的寶座。坊間議論紛紛,認為這標誌著去美元化運動已進入終局(End Game),美元霸權即將崩潰。 然而,我們穿透數據表象,深入剖析全球金融體系的底層邏輯,便會發現這場「超越」在很大程度上是一場由金價狂飆引發的估值幻覺。